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唐山三大主流仓库出现连续性降库存操作
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河钢集团舞钢公司

时间 : 2020-07-30 08:49 浏览量 : 5



    今年6月,唐山钢坯的直接价格达到3340元的新高,虽然月份已经调整过,但没有错过3300元浇口。然而,从各板块的性能来看,差异是显而易见的。6月份,原材料的总体增长幅度大于成品材料的终点。成品钢板的终点增长强于长钢板。钢坯的总体性能低于长钢板。因此,尽管唐山钢坯的总体性能在年内达到了新高,但各板块的总体性能相对较普通。这与环保政策的实施和下游钢板的利润的减少有很大关系。6月份,唐山间歇实施环保政策,下游轧制产品对钢坯的需求减弱。今年2月下旬,唐山三大仓库的钢坯库存开始持续下降,三个月后首次上升,偏离了今年钢坯资源持续短缺的局面。然而,随着原矿焦炭价格的不断攀升,钢坯成本上升,挤压了钢铁企业的利润,下游轧钢企业的利润受到挤压,部分企业被迫停产,间接导致钢坯需求下降,钢坯价格承压。

  从7月份市场来看,多空间交错,原材料成本将继续上涨,7月份支撑钢材价格低于空间。积极的财政政策、宽松的货币政策将继续促进中期价格上涨。但是,南梅雨、北梅雨的短期影响仍然是市场趋势,下游对轧钢材料的需求对价格的支撑较弱,因此,7月份钢材市场的总体运行将更加困难,担心月份会突破3300元。

一、六月份唐山钢坯价格创下年内新高

    据舞钢钢坯监测数据显示:截至6月30日,唐山地区普碳方坯出厂价格3300元,仓储现货价格集中在3380-3390元。直发价格继续稳站在3300元上方,较5月末上涨20元。月内最高至3340元(6月22日),创下了年内新高水平,较年末最低水平3000元(2月18日、4月2日、4月8日)拉涨了340元左右 (详见图1)。

  然而,与5月份的强度相比,6月份钢坯的增长较为疲软。一方面,唐山地区的环境保护生产仅限于下游钢铁企业的生产,这抑制了钢坯的部分需求。唐山地区钢铁企业的日平均需求在舞钢的监控下急剧下降,下游钢厂的平均开放率从上个月的58%下降到38.75%。另一方面,由于南方大雨,基础工程的需求减少,6月份长材料的性能也受到影响,而6月份的长期材料相对较弱,而钢坯资源的主要产品集中在长期钢铁产品上,总体性能受到削弱,而且面临一些压力。

图1  唐山方坯价格走势图


一、七月份钢坯市场走势及预判

1、唐山钢坯库存连降3月后首现上升

  根据钢坯监测数据,唐山地区三个主要仓库连续减少到2月底,但在6月份,总储存速度放缓和增加。三个仓库的库存总量为266,200吨,从月初开始增加了40,000吨进入仓库的总体活动也比5月份弱。

图2  唐山钢坯库存情况

2、环保限产压制下游需求 唐山调坯企业钢坯日需量明显下降

  根据唐山地区钢坯监测数据,6月份钢坯日需求量估计为56000吨,比5月份平均80000吨低24000吨,比6月底低24000吨。

图3  唐山地区调坯轧材企业预估日需求量情况

3、下游轧材利润空间压缩 同步压制钢坯需求

  近年来,国内钢坯的出钢量逐渐减少,但钢坯价格的市场影响作用越来越大。作为唐山外带钢坯的最大需求方,6月份的生产作业率明显下降。根据武钢钢坯监测数据,截至6月28日,唐山27家型钢厂的34条生产线已停产或大修,运行率约为15%。由于唐山大部分轧钢厂生产能力有限,且地区丰富,停产检修,型钢作业率大幅下降。平均运营率从上月的58%降至38.75%。

图4  唐山型材轧线开工率

  除了限产政策外,维修停工也与6月份型钢利润空间收缩有关。根据武钢钢坯监测数据,唐山地区的型钢以正丰5#角钢为代表,当月型钢与唐山钢坯的价差最高,月末大规模停产后为320元,最低为250元。在这样的价格范围内,钢坯调整和轧制企业基本上没有利润空间。与5月份价格达到最高水平的400元相比,差距也很大。因此,型钢的生产不仅受环保和有限生产的影响,而且与其生产利润的大幅下降有很大关系。

图5  唐山地区主要轧材与方坯价差走势图

    除型钢外,6月份带钢与钢坯的价差为260-340元,利润率可接受。线与坯的差价在400元左右,线与坯的差价在200元左右,坯调整的利润也在成本的边缘。从整体情况来看,小方坯循环使用的主要材料受到环保和利润压缩的影响,小方坯需求在6月份大幅下降

4、南方梅雨 北方疫情+环保限产 长材需求端堪忧

从木材的性能来看,6月份出现了强弱的局面,对南方暴雨有很大的影响,基础设施工程的需求明显减弱。7月份进入梅雨季节,笔者对长木材的需求保持了相对谨慎的态度。此外,南北之间的价格差距,资源流动性的压力越来越大,也将抑制资源的流动。与南方相比,北方目前受北京疫情的影响,北方部分建设工程受到了严重的影响,而周京冀地区的部分建设工程在生产环境保护受到限制的同时,需求总体格局应该是谨慎的。

5、原料矿焦持续强势 7月钢坯成本仍将推高

   6月份国内钢材价格整体表现出拉涨态势,不过,相比较于成材的拉涨,原料端则更为强势。

  根据舞钢小方坯的监测数据,截至6月底,唐山地区钢厂的无税铁水成本约为2230-2400元,比5月底高150-250元;钢坯综合成本(含税)为3028-3220元,比5月末平均增加200-250元。6月份原材料空白成本明显增加。以上是根据炉内成本计算的。如果按照目前的原材料成本计算,预计钢坯成本将继续推高。因此,成本增加将持续增加钢坯成本,直至7月份,按照目前的趋势,整体成本将接近当前钢坯售价,对钢坯形成更明显的支撑作用。

6、积极财政和宽松货币政策同步加码 国内生产要素价格中期仍将保持上行趋势

  事实上,2020年并不容易。受这一流行病影响,所有国家的经济都面临严峻挑战。中国也不例外。国家采取了积极的财政政策和宽松的货币政策,减税、减费、扩大财政赤字、六个保证和六个稳定。从今年年初到5月,RRR三次降息释放了1.75万亿元。目前,国内金融机构法定存款准备金率平均为9.4%,高于2018年初在积极的财政政策和宽松的货币政策的推动下,国内生产要素价格总体保持了上涨趋势,国内钢材产品价格在6月份达到了新高。虽然钢坯价格在6月份已经收窄,但在今年也达到了新的高水平。钢坯价格保持在3300元左右,已经成为市场的有力支撑。从目前的总体政策来看,积极的财政和宽松货币将继续推动国内消费,整体生产要素价格将在中期保持上涨趋势。

总的来说,唐山地区的环境保护和有限生产将在7月份继续进行,对轧钢用钢坯的需求仍需谨慎关注。同时,上游原料矿石和焦炭驱动的铁水和钢坯成本上升,钢坯利润率目前也在萎缩,同时相关优惠政策将继续推高生产要素价格。因此,钢坯价格在7月份并不看跌,但7月份对市场来说是一个艰难的考验,需求减少时应考虑成本上升对钢坯形成的双向挤压效应。




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